格林美:打造汽车拆解到再制作全家当链

  格林美:打造汽车拆解到再制作全家当链

  国泰君安 桑永亮

  工作:

  2014年4月10日,格林美、三井物产、HONEST认为三方停止技巧、成本与资本的单方面协作,合营推动汽车零部件再制作事业,结构国际先辈的汽车零部件再造家当系统,契合三方的合营计谋好处及中国当局鼎力开展轮回经济的家当政策。为了展开对身手业的可行性、经济性的研究,评论辩论以格林美作为第一股东,HONEST和三井东京以输入技巧、成本为主的协作方法于武汉市成立三方合伙公司的可行性,三方合营签订意向书。本意向书当事方应为本研究的目标,协作展开下述任务:①市场剖析;②政策支撑,司法查询拜访;③成本剖析;④收益剖析;⑤营业运营形式的研究;⑥上述各项所附带的相干事项。

  评论:

  中国汽车拆解零部件再制作起步较晚,技巧、范围与国外比存在较大年夜差距。再制作是指采取现代技巧,批量恢复汽车零部件尺寸、形位公差、功用等,构成近似或一致于新产品的再制作产品,是轮回经济的主要构成局部,有宏大年夜的经济和情况效益,被列为国家“十二五”计谋性新兴家当。该家当在美日欧等国已十分成熟,但在中国,正当将报废汽车零件再拼装上路的多,而正轨拆解再制作企业很少,因此再制作市场开展潜力宏大年夜。

  关于格林美,再制作是其汽车拆解家当链的延长,可提高单车利润。格林美经过3年尽力,积极开辟报废汽车的拆解收受接管技巧与营业,建成了中国抢先的报废汽车拆解分别示范线,并计划建立武汉、江西、天津报废汽车处理基地。开展再制作营业,做到拆解零部件的最公道应用,也可提高单车利润水平。

  与世界强手联合,完成技巧与资本的大年夜协作,大年夜幅晋升格林美报废汽车家当中间竞争力。三井是世界十分的物产公司之一。格林美连袂三井,以武汉为基地,构建世界先辈的零部件再造家当系统,构成报废汽车拆解收受接管应用到零部件再造全家当链,对推动中国报废汽车家当快速与世界先辈水平对接意义深远。

  我们保持格林美2014-2015年EPS猜测0.32、0.39元(注:不思考2014年融资),保持14.40元目标价,对应2014-2015年PE依次为45、37倍,保持“增持”评级。

  风险提醒:此次未签订意向书,后续具有不肯定性;钴、铜等工业金属价格走势不肯定。


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本文作者2020-02-12 15:02
admin
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